“港交所的锣不够用了”

　　来源：天天IPO

　　作者 I 杨继云

　　报道 I 投资界PEdaily

　　赴港上市潮。

　　这是许久未见的一幕。

　　今天（6月26日），港交所迎来3家公司集体鸣锣——周六福、圣贝拉、以及颖通控股，缔造了港股近年来最热闹的一幕。

　　其中，周六福此次香港IPO获超700倍认购，发行市值超101亿港元，开盘涨超18%；颖通控股发行价市值约37亿港元；圣贝拉发行市值近40亿港元，开盘后一度涨超44%。

　　“港交所的锣不够用了。”如此一幕，堪称今年港股IPO市场火爆的最佳写照。

　　一天三个IPO

　　港交所人气回来了

　　周六福率先成功赴港上市。

　　始于2002年，深圳罗湖区水贝村，广东汕头人李伟柱从银行辞职开了一家珠宝镶嵌工厂，赚到第一桶金。随后，“深圳市周天福珠宝首饰有限公司”创办，后来周天福改名周六福。

　　2004年，第一家周六福珠宝直营店开在深圳。此后凭借“轻资产加盟”模式，周六福开始在全国范围内大量开设门店——截至2024年12月31日门店总数4129家，其中自营店91家。过去三年，周六福营业收入分别为31.02亿元、51.5亿元、57.18亿元，同期利润分别为5.75亿元、6.6亿元、7.06亿元。

　　至此，4000多家金店登陆港股。已经率先在港股上市的老铺黄金、梦金园迎来了一个对手。

　　不同于周六福，同样今天港股上市的圣贝拉身后站着一众投资人。创办这家连锁月子中心品牌的是一位80后男士——向华。早年从牛津大学生物工程系毕业后，他在职业生涯里发现了国内高端月子中心的市场空缺，圣贝拉应运而生。

　　主打高端月子中心，圣贝拉留给外界的印象，更多是戚薇、唐艺昕、吉娜、李艾等一众明星都曾入住这里。信息显示，圣贝拉28天的月子套餐起步价13.8万元，而电商平台上“女王套餐”更是高达50多万元，被称为“月子界爱马仕”。

　　以招股书统计，圣贝拉成立后累计拿下7轮融资，身后站着腾讯、高榕创投、C资本、国寿投资、浙商资产、新鸿基、唐竹资本、神骐资本等一众投资机构，队伍浩荡。

　　最后则是颖通控股。也许大家对这个名字感到陌生，但它所管理的品牌却是耳熟能详：爱马仕、梵克雅宝、宝格丽、范思哲、安娜苏……汇集一众国际大牌。

　　20世纪80年代，颖通诞生于中国香港。创始人刘钜荣从航空公司辞职后，涉足香水行业，代理国际品牌并不断引进中国内地。作为第一批吃螃蟹的人，颖通享受了时代红利。

　　截至目前，颖通一共管理着63个外部品牌，并在大中华区超过400个城市拥有逾7500个线下销售点，拥有超过200万名消费者会员。颖通可以说是一个家族企业——根据招股书，创始人刘钜荣夫妇通过颖通国际有限公司分别间接持股90%和10%。

　　人潮沸腾，港交所开门迎来了三个IPO。

　　今年赴港上市潮

　　目之所及，赴港上市潮。

　　今年以来，我们目睹了许多重磅IPO在港交所诞生。记得2025年初港交所CEO陈翊庭就曾透露：目前正筹备的IPO有100多宗，当中包括一些“令人兴奋的名字”。

　　随后，港股不断出现“大家伙”的身影——上个月，正式登陆港交所主板，以1.3万亿的市值缔造今年全球最大IPO；几天后，IPO敲钟，成为今年最大医药IPO；随之而来的还有“酱油一哥”，浙江巨无霸……他们不仅市值庞大，基石投资阵容更是豪华，将这一波“A+H”上市大军推向高潮。

　　今年港股IPO市场火热有目共睹。安永最新发布的《中国内地和香港IPO市场》报告称，香港市场今年上半年预计约40家公司首发上市，募资额约1087亿港元，首次公开募股（IPO）数量和募资额分别同比上涨33%和711%，占全球新股市场24%，暂列全球首位。

　　这当中，消费公司阵容最为盛大。

　　犹记得3月茶饮巨无霸蜜雪冰城登陆港交所，开盘实现大涨，至今市值已经超过2000亿港元。雪王上市，不仅刷新历史成为新一代港股“冻资王”，更是和泡泡玛特、老铺黄金一起组成了“港股三姐妹”，引领港股消费市场。

　　新茶饮赴港IPO历历在目。古茗在今年2月登陆港股，目前市值已超500亿；沪上阿姨紧随蜜雪冰城其后，5月在港交所挂牌，开盘一度大涨。

　　此外，纽曼思、布鲁可、舒宝国际、宏信超市、绿茶餐厅已经成功敲钟，最近则有巴奴火锅、潮玩公司52TOYS、椰子水品牌if、雷军投的文创品牌“铜师傅”、最大零食连锁品牌“鸣鸣很忙”、始祖鸟平替“伯希和”以及没事就吃的“溜溜梅”等纷纷递表赴港；更早前老乡鸡、、遇见小面、、卡游、八马茶业等也已排队。

　　“5亿利润起步，10亿利润开始，20-30亿利润的消费公司在港股能够吸引国际资本的青睐。”大大小小的消费公司都在争抢时间窗口。

　　本月陈翊庭透露，当前港股IPO排队企业超160家，仅5月就有40多家企业递表。截至6月24日，港股市场再融资规模达1428.54亿港元，已远超去年的875亿港元。

　　“港交所被挤爆了。”这样的感受并不夸张。

　　“中国资产重估，始于港股”

　　相比前几年的冷清，港股迎来了一个好年份。

　　首先赚钱效应被引爆了。如我们所见，“港股三姐妹”上演一场罕见暴涨，布鲁可、毛戈平、古茗等公司也都实现了不同程度的涨幅。这些公司为资本市场带来久违的回报盛宴。

　　悄然间，大家对港股的信心似乎又回来了。以往说起港股，总担心找不到基石投资人、估值低、没有流动性、解禁即大跌，新股一度发不出去。但现在情况变了——基石投资人不愁了，估值也有吸引力了。

　　正如在蜜雪冰城、宁德时代、恒瑞医药、海天味业等超级IPO背后都有一个豪华的基石阵容，份额争抢激烈。

　　效应传导，多家头部投资机构已在内部督促：“有合适的公司都赶紧推进港股上市。”投行也忙碌起来，密集联系投资机构梳理合适的上市标的。不止一位消费企业告诉我们，每次开股东会，投资人都会讨论推动赴港上市相关事宜。

　　嘉御资本创始合伙人兼董事长卫哲长期关注港股的变化。今年初他向投资界分析，在港股市场，我们率先看到了国际资本市场对中国消费股、特别是对头部大体量的消费股的重估。

　　“中国资产重估，始于港股。”

　　2025年，被视为中国资产重估之年。港交所不遗余力，此前为科技公司上市专门放宽的政策，即特专科技公司《上市规则》（18C），使得无收入、无盈利的科技公司也可以来港上市。

　　此外，港股有望迎来中概股回流。据悉，已在美上市的小马智行、禾赛科技计划秘密提交香港上市申请——正如陈茂波最近公开表示，已指示香港证监会和港交所做好准备，迎接中概股回流。

　　“拟港股上市的企业应当加速IPO。”加华资本创始合伙人、董事长宋向前向投资界说起，“当前情况，国内企业融入国际资本市场的窗口期非常短，可能就一年半的窗口期”。

　　今时今日，中国香港依旧是连接全球资本市场的重要桥梁。当全球化成为不容错过的时代主题，大家纷纷奔赴香港卡位。“毕竟，这里是通向世界的窗口。”

　　大幕已经拉开。

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